Il s’agit de tests visant à simuler une activité extrême, minimale ou maximale, pour voir si un système est performant. Dans le cas des stress tests des banques, deux scénarios sont mis en place. Le premier mesure l’évolution des actifs de la banque à un horizon de deux ans, dans des conditions dites « normales ». Le deuxième prend en compte un ralentissement économique extrême pour voir si la banque à la capacité de résister, et combien de temps peut elle le faire dans de telles conditions.
Le défaut de paiement correspond au fait de ne plus faire face à ses engagements (Dettes par exemple) envers les tiers. Le défaut de paiement peut entrainer la faillite.
La balance commerciale répertorie et résume les exportations et importations de biens et de services marchands. C'est pour cette raison que l'on parle de la balance des biens et services.
Si celle-ci est positive, c’est que les exportations sont supérieures aux importations. C’est le signe d’un niveau de production élevé et d’un nombre important de ventes à l’étranger. L’Allemagne est par exemple un exportateur massif d’automobiles, de biens manufacturiers et de gros outillages industriels.
Plusieurs facteurs viennent expliquer le niveau particulièrement élevé de l’Euro. Tout d’abord, les pays de la zone Euro ont choisi de rehausser leurs taux d’intérêt afin de lutter plus efficacement contre la hausse de l’inflation. Cela se traduit pour les investisseurs en de meilleurs rendements sur la devise. Ceux-ci sont donc plus enclins à investir dans la devise européenne et cela contribue fortement au maintient d’un cours élevé de l’Euro face au Dollar notamment.
En complément, les différentes informations provenant des Etats-Unis n’ont jusqu’à présent pas été positives pour l’économie américaine et ne démontrent pas d’une réelle reprise économique. En conséquence, la Fed ne prévoit pas de changements dans sa politique monétaire ce qui affaiblit d’autant le billet vert au bénéfice de l’Euro.
Ce qui est en revanche surprenant, c’est que la monnaie européenne ne semble pas réellement souffrir des inquiétudes liées à la crise de la dette. Les pays de l’Union Européenne semblent pour l’instant rester solidaires, ce qui rassure les investisseurs. Cette question de la solvabilité de certains pays reste cependant majeure et pourrait à l’avenir avoir un impact sur les cours de change.
Lorsque vous souhaitez acheter des devises, deux cours de références sont utilisés. Dans l’exemple de la paire EUR/USD, le cours Bid sera le cours à utiliser pour l’achat de Dollars. En revanche, si vous êtes déjà en possession de dollars et que vous cherchez à obtenir des Euros, il faudra prendre en compte le cours Ask.
On voit souvent ces deux cours exprimé sous la forme « on achète » et « on vend » au près des bureaux de change. Ici, un second facteur devra être pris en compte. En effet, le cours affiché sera très loin des cours interbancaires, l’écart atteignant parfois les 10% !
Les entreprises cotées en bourse voient leurs actions libellées dans la devise en vigueur sur le marché considéré. Par exemple, l’ensemble des entreprises français cotées à Paris ont leurs actions libellées en Euros. Lorsque Vodaphone a revendu ses parts chez SFR, cela s’est traduit notamment par un accroissement des Euros disponibles sur les marchés. De part la loi de l’offre et de la demande, une augmentation soudaine de l’offre entraîne généralement une baisse du cours étudié et l’on a donc vu l’Euro s’affaiblir face aux autres devises.
Différentes agences de notations sont chargées d’évaluer la dette d’un pays. Elles se concentrent en fait toutes sur la santé financière des économies mondiales. Grâce à de nombreux ratios et analyses, ces agences sont en mesures d’estimer la solvabilité de la dette d’une économie. En fonction des résultats, une note est accordée à chaque pays et celle-ci est susceptible d’évoluer. Plus la note est basse, plus investir dans ce pays devient risqué. C’est pourquoi un abaissement de la notation d’un pays entraîne souvent une chute du cours de sa devise car les investisseurs préfèrent se tourner vers des solutions moins risquées.
On a vu, avec les difficultés en Libye ou le séisme au Japon, un retour vers des valeurs refuges. C’est ce qui avait provoqué la forte hausse du Yen, contrée par l’intervention du G7. Avec un retour vers des marchés plus stables, les investisseurs deviennent plus enclins à prendre des risques. La problématique pour eux est alors plus d’obtenir le meilleur rendement possible. C’est ce qui explique l’importance accordée à l’évolution des taux d’intérêts. Une hausse de ces taux signifierait une augmentation des rendements sur la devise. C’est donc pourquoi les investisseurs se retournent vers des devises où la perspective d’une augmentation des taux d’intérêts est proche.
On peut assimiler le cours de support et de résistance à des seuils minimum et maximum. Dans la paire EUR/USD, si l’Euro atteint des niveaux élevés, il arrivera un moment où les acheteurs commenceront à revendre leurs Euros pour profiter de sa hausse. Le niveau maximum atteint correspondra au seuil de résistance. C’est donc un niveau psychologique à partir duquel les entreprises commencent à inverser leurs positions. Le seuil support est en fait l’inverse de la résistance et correspond à un minimum à partir duquel les entreprises commencent à acheter de nouveau. Un seuil de résistance ou de support n’est cependant jamais définitif et peut toujours être dépassé.
Une augmentation de l’indice des prix à la consommation d’un pays correspond indique généralement une hausse de l’inflation. On a récemment pu observer en Europe que l’inflation était plus forte que les objectifs fixés par les banques centrales. Dans une telle situation, l’outil majeur des banques centrales pour lutter contre cette inflation prend la forme d’une hausse des taux d’intérêts. En effet, si l’on augmente ces taux, emprunter de l’argent devient plus cher.
Si emprunter devient plus cher, les consommateurs seront moins enclins à augmenter leurs achats ce qui permettrait de contenir l’inflation à des niveaux plus faibles. Dans le même temps, une augmentation des taux d’intérêts signifie que les investisseurs obtiendront un meilleur rendement sur leurs investissements en Euros. En conséquence, lorsque l’on observe une augmentation de l’inflation, on observe généralement une hausse du cours de la devise car les investisseurs anticipent une hausse des taux d’intérêt qui leur serait bénéfique.
